机械行业深度研究报告：光模块迭代测试先行，AI算力浪潮下的光通信测试设备机遇

华创证券发布机械行业深度研究报告，认为AI大模型训练与推理需求爆发驱动高速光模块迭代升级，迭代周期由3-4年压缩至2年，行业向800G/1.6T/3.2T高速率及硅光/CPO/NPO方向演进。测试环节覆盖从光芯片到光模块全流程，测试仪表迭代须先于产业需求，先有测试设备才能验证产品性能。海外Keysight、Anritsu、EXFO等占据高速核心测试仪器主要市场，国内厂商以自研与并购两条路线加速布局。报告完整拆解全流程测试需求并对比海内外竞争格局，重点分析联讯仪器、日联科技、优利德、华盛昌、鼎阳科技、华兴源创、普源精电七家公司。预计2030年全球AI基础设施总投入达65265亿元、全球光模块市场规模达5034亿元，其中数通光模块提升至4294亿元。投资建议看好国产设备企业通过自研与并购拓展品类、加速国产替代。风险提示为AI资本开支、高速光模块研发出货、国产测试设备迭代及并购整合不及预期。