久日新材(688199)公司深度：光引发剂领军企业，布局半导体材料第二成长曲线

久日新材（688199）为国内规模最大、品种最全的光引发剂生产厂商，专注光固化行业二十余年，截至2024年底光引发剂产能2.29万吨，市占率约30%。需求端，环保政策推动UV涂料渗透率提升，国内UV涂料产量由2015年6.82万吨增至2023年19.42万吨，复合增速14%；PCB产业回暖带动UV油墨产值由2018年32.91亿元增至2023年55.37亿元，复合增速11%，国内光引发剂产量由2019年3.84万吨增至6.10万吨。供给端行业兼并重组加快，产能向规模、成本、技术优势企业集中，供需格局改善有望推动价格与盈利回暖。公司研发实力突出，2020年收购大晶信息、大晶新材进军光刻胶及核心原材料，形成半导体光刻胶、显示面板光刻胶及配套试剂三大方向，打造一体化全产业链的第二成长曲线。