精密机加工隐形冠军，直线滚动功能部件打开成长空间——贝斯特深度报告

贝斯特（300580）是优质的精密机加工零部件供应商，围绕三梯次产业战略布局：第一梯次为涡轮增压器核心零部件等原有业务，2023年营收10.14亿元、同比+15.7%；第二梯次为新能源汽车零部件，2023年营收1.51亿元、同比+64.7%，安徽工厂已投产并快速爬坡贡献增量；第三梯次为直线滚动功能部件（高精度滚珠/滚柱丝杠副、滚动导轨副等），由子公司宇华精机切入工业母机、人形机器人及汽车传动等新赛道。报告认为，虽然纯电动汽车不配套涡轮增压器，但插混放量仍有望在未来几年为涡轮增压器带来增量，T1格局稳定且龙头份额集中，公司绑定盖瑞特、康明斯等优质大客户并稳步推进泰国建厂出海；直线滚动功能部件应用领域广阔、国产化率较低，人形机器人与智能电动汽车丝杠市场处于爆发前夜，公司工艺持续优化、为2025年批量供货做好储备。