金融期权日度策略报告

报告回顾A股主要指数集体收跌，成长风格跌幅显著大于权重，两市全天成交15287.14亿元，较前一交易日放量993.65亿元，融资融券余额24712.50亿元；强势方向集中在电机、兵装重组、工程机械、银行与证券，弱势方向为AI视频、网络游戏、贵金属、CRO、煤炭开采加工及文化传媒。核心逻辑认为海外利率与科技股估值是当前定价主导变量，10年期美债收益率在5%以上高位运行抬升全球成长资产贴现率，叠加三季报披露高峰下高估值赛道盈利兑现度被重新定价，资金由高位品种向低估值防御方向迁移，短期市场倾向偏弱运行、防御优于成长。后续若三季报披露结束后盈利预期不再下修且10年期美债收益率回落至5%下方，市场有望进入阶段性修复，配置可向中证500、中证1000等中小盘倾斜。