电力设备行业中期投资策略：光伏仍处筑底阶段 风电出海趋势持续

报告对电力设备行业2026年中期投资进行梳理。光伏方面，2026年1-7月国内新增装机86.15GW，同比下降61%，主因2025年"136号文"等政策带来的抢装透支需求；海外出口保持增长，电池片出口金额同比增长71.33%，组件出口金额同比增长12.10%。2026H1产业链价格波动下降，多晶硅、硅片及电池片价格于3月见高点后回落，产能出清与供需改善仍需等待。2026Q2光伏板块主要企业营收约1505亿元，同比下降8%，硅料、硅片环节仍处负毛利。风电方面，2026年1-7月全国新增并网装机47.1GW，同比下降12.3%；上半年陆上风电新增37.78GW、海上风电仅0.84GW，分别同比下降22.7%和66.3%，主要受2025年抢装高基数影响。2026Q2风电板块主要企业营收1454亿元，同比增长12%，其中海缆收入同比增长29%，塔桩受高基数影响下滑，各环节毛利率表现分化。