城市地下管网，建好城市的"里子"工程——"六张网"跟踪系列6

本报告为长江证券"六张网"跟踪系列第6篇，聚焦城市地下管网这一城市"里子工程"。2026年两会经济主题记者会上，国家发改委首次系统提出推进水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网"六张网"建设。经测算，"十五五"期间"六张网"总投资约26.9万亿元，年均约5.4万亿元，较"十四五"增长约21%；其中城市地下管网总投资约5.1万亿元，年均约1.0万亿元，占"六张网"总投资比重约19%。报告认为，有色金属和钢铁作为上游材料基石深度受益，水网及城镇地下管网建设有望显著拉动钢管和中厚板需求；建筑领域，"十五五"期间全国建设改造管网总规模约77万公里，头部央企承接国家级大型综合管廊等标志性项目，地方市政建工企业及细分专业公司在存量改造、病害修复等属地性强的业务中具备天然竞争优势。风险提示包括投资规模测算或存偏误、财政支持工具落地不及预期。