GB200 and GB300 NVL72 Racks in September 2026; Introduce 2027 Rack Forecast
2026年9月GB200与GB300 NVL72机柜出货追踪；首次引入2027年机柜预测
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摘要
Abstract摩根士丹利发布大中华科技硬件行业研究报告，为服务器代工（ODM）厂商提供机柜出货量的月度与季度预测，本期追踪2026年9月GB200与GB300 NVL72机柜出货情况，并首次引入2027年机柜出货预测。报告指出，2026年是下游机柜组装商的强劲年份，机柜出货量同比大幅增长；2027年出货增速预计明显放缓但仍保持正增长。在对2027年的预测中，报告认为鸿海将成为机柜份额的最大受益者、份额显著提升，广达份额基本持平，纬创份额小幅上升。个股方面，报告对广达与纬创均维持增持评级：两家公司9月营收环比下滑，主因GB200/300服务器计算托盘机柜出货减少，但被WiWynn营收增长、笔记本电脑出货上升等部分抵消；二者第三季度机柜出货量均略低于其自身预期，但当季总营收同比大幅增长，且分别高于市场一致预期。
核心观点
Key Takeaways- 01首次引入2027年预测：机柜出货9.04万台，同比增10%，远低于2026年约209%的增速。
- 029月全行业产出约6.5千台，环比降23%，三家主要代工厂出货均环比回落。
- 03鸿海2027年份额升至43%，成为最大份额赢家；广达持稳26%，纬创微升至24%。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 行业研究 / TMT / 电子设备
- 页数 / 大小
- 14 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-12