26年全A半年报分析：上游非银共振，主板增速创2022年新高

财通证券对2026年全A半年报进行分析。整体看，可比口径下全A/非金融业绩同比分别+16.7%/+14.0%，较上期变动+9.0/+2.4个百分点，景气度触底回暖；非金融营收累计同比+5.1%，ROE回升至6.8%。板块方面，主板业绩增速提升至15%，创2022年以来新高；创业板同比+33%、科创板+127%维持高位；上证50在券商、保险及资源品业绩翻倍带动下同比+16%，显著回暖。行业层面，15个行业单季业绩增速较Q1改善，非银、电子、有色金属领先，非银、煤炭、钢铁、电子、石油石化环比改善靠前；煤炭、化工、非银、电子、通信连续两季度业绩与营收双改善，轻工和家电现底部修复信号。配置建议聚焦高景气科技出海链（AI海外链、国产设备材料、出海链）及HALO高现金流自由现金流资产。