美好医疗(301363)血糖管理业务发展势头良好，关注MT插芯等新业务进展

2026年上半年公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为8.13亿元（+11%）、1.24亿元（+9%）、1.20亿元（+9%），基本每股收益0.16元/股（+14%），业绩基本符合预期。Q2收入同比下滑6%，主要受人工植入耳蜗业务下游客户B受宏观经济、地缘冲突影响及其库存调整所致；上半年利润增速低于收入增速，主要受汇兑损失4123万元影响。分业务看，医疗产品组件收入6.59亿元，健康及食用安全产品组件1.13亿元，智能装备与技术服务0.36亿元。上半年销售毛利率40.88%（+3.37pct），财务费用率2.22%（+5.21pct）。展望下半年，血糖管理业务（注射笔和CGM相关产品）有望保持高增长，公司整体收入有望实现双位数增长；胰岛素注射笔已开始向海外客户小批量供货，MT插芯产品预计2026年三季度末推出首批样品，并在脑机接口、人形机器人等细分领域开展多元化布局。