RB-2026-021491
大摩-迈瑞医疗（300760.SZ）：2026年三季度初步观点：增速放缓符合预期，全年目标维持不变
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摘要
Abstract摩根士丹利发布迈瑞医疗2026年三季度初步点评：三季度收入同比增长2.9%（剔除汇率影响增长6.0%），净利润同比下降4.6%（剔除汇率影响增长1.8%），经常性利润同比下降1.6%（剔除汇率影响增长4.7%），均与自身预测基本一致。分业务看，IVD前三季度收入106亿元、同比增长7.8%，三季度37亿元、增长3%，海外IVD增长20%且化学发光增长30%，国内生化+化学发光+凝血合计份额由2025年底的12%逐季提升至一季度的13%、二季度的14%和三季度的15%，TLA累计订单国内400台、海外35台；PMLS前三季度收入73亿元、下降1.3%，海外占比76%，国内仍承压；MIS收入43亿元、下降6.2%，海外超声实现高个位数增长、占比68%，超高端Resona系列销售7亿元、增长超15%；新业务收入47亿元、同比增长20.5%。
核心观点
Key Takeaways- 01摩根士丹利发布迈瑞医疗2026年三季度初步点评：三季度收入同比增长2.9%（剔除汇率影响增长6.0%），净利润同比下降4.6%（剔除汇率影响增长1.8%），经常性利润同比下降1.6%（剔除汇率影响增长4.7%），均与自身预测基本一致。
- 02分业务看，IVD前三季度收入106亿元、同比增长7.8%，三季度37亿元、增长3%，海外IVD增长20%且化学发光增长30%，国内生化+化学发光+凝血合计份额由2025年底的12%逐季提升至一季度的13%、二季度的14%和三季度的15%，TLA累计订单国内400台、海外35台；PMLS前三季度收入73亿元、下降1.3%，海外占比76%，国内仍承压；MIS收入43亿元、下降6.2%，海外超声实现高个位数增长、占比68%，超高端Resona系列销售7亿元、增长超15%；新业务收入47亿元、同比增长20.5%。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 其它
- 页数 / 大小
- 10 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-10-29