三季报预览：哪些公司业绩有望超预期

中金公司A股策略团队发布三季报业绩预览。10月中下旬为A股三季报集中披露期，在基数效应下预计三季度非金融盈利同比增速较二季度提升：中金重点覆盖的719家A股公司三季度单季整体/非金融归母净利润同比增速预计为5.8%/8.2%，高于二季度的1.6%/-1.6%。结构上，非银受益于市场高活跃度，证券行业单季盈利有望同比高增；黄金、AI相关的半导体与算力、软件、网络游戏等TMT领域维持高景气；非金融领域中上游受物价与反内卷政策影响边际改善，下游消费因以旧换新退坡而分化。报告据此提出三条主线：三季报业绩亮点领域、与外部周期关联度低的高景气机会、温和复苏下率先供给出清的行业，并梳理了可能超预期与低于预期的个股和细分领域。市场方面，短期震荡调整或未结束，但不改去年924以来的震荡上行趋势。