广钢气体(688548)：电子大宗气体龙头，受益国产替代红利

广钢气体是国内ppb级高纯电子大宗气体龙头，2024年大宗气体市占率达15.3%，与林德、液化空气、空气化工形成"1+3"格局。2024年公司收入21.03亿元，同比+14.6%，其中电子大宗气体收入占比71%；2024年在国内集成电路及半导体领域新建现场制气项目中标产能达41%，位居行业第一。行业层面，中国电子大宗气体市场2024年规模97亿元，预计2030年突破148亿元，2025-2030年CAGR约7.5%；国产替代加速叠加晶圆厂扩产，公司在手订单充沛。氦气为核心品种，当前全球氦价处历史底部压制公司净利率至12%，公司为国内最大氦气进口供应商（2024年进口量占全国13.4%），随氦价企稳回升，盈利弹性有望释放。