通信行业动态：智谱商业化提速，海外算力需求延续高景气

本期为通信行业动态报告。9月18日智谱上线GLM-5.3-FlashX，最高推理速度200 tokens/s，较GLM-5.3-Flash提升5倍，价格提升约2.5倍，在10万张国产芯片推理集群支撑下进一步优化推理效率，并将2026年末ARR指引由24亿美元上调至30亿美元，验证国产大模型商业化持续加速。海外方面，AI云厂商Nebius自10月起再度上调部分英伟达GPU按需租赁价格17%—21%，为三个月内第二次提价；Marvell与GlobalFoundries扩大多年期合作，增加用于AI数据中心高速光连接的SiGe芯片产能；黄仁勋预计英伟达2027年芯片销量约为今年的两倍。行情方面，本期通信（申万）指数上涨3.75%，跑赢沪深300指数3.81pcts，其中通信服务上涨0.58%、通信设备上涨4.20%。本期推荐组合为中际旭创、新易盛、工业富联、源杰科技、锐捷网络；