情绪与估值：宽基表现分化，中小盘相对占优

本报告跟踪2026年8月24日至8月28日A股市场的情绪与估值变化。核心结论：宽基指数估值表现分化，PE整体承压但中小盘相对占优，中证2000逆势抬升，创业板指PE历史分位领跌7.5个百分点；行业层面估值多数上行，纺织服饰、农林牧渔估值改善居前，其中有色金属具备PE-G性价比、银行具备PB-ROE性价比。市场情绪方面，指数换手率普遍上行（中证2000增幅达53.4%），但受高基数影响成交额普遍回落（中证1000降幅13.8%）；两融余额小幅下降，杠杆收缩明显趋缓。万得全A股权风险溢价（ERP）环比回升0.10个百分点至4.32%，市场风险偏好有所降温。风险提示关注海外经济与全球地缘政治的不确定性。