市场点评：外部仍有扰动，但不必悲观

本报告为华安证券市场点评，聚焦9月7日A股异动及后市判断。9月7日市场上涨，上证指数涨0.07%、创业板指涨3.41%，全A成交额1.96万亿元，通信、电子、机械设备领涨，煤炭、非银金融、石油石化领跌。外资看好我国光通信标的（高盛大幅上调中际旭创A/H股目标价，预计2026-2028E收入复合增速78%），叠加隔夜美股及韩日股市算力方向大涨，对科技板块风险偏好形成提振。报告认为V型调整反弹期基本结束，短期因外部扰动（地缘政治、美联储加息预期）及国内政策力度偏缓，市场将维持震荡格局，但不必悲观。配置上建议中期坚守AI产业趋势，短期均衡应对：第一条主线为业绩持续验证的AI产业链上中游硬件（光模块、PCB、半导体设备等）；第二条主线为AI下游应用轮动机（机器人、游戏、软件等）；第三条主线为利用银行、煤炭进行波动率平衡。