电子行业研究：台积电营收再创新高，PCB新品放量+盈利修复，MLCC供给紧张

国金证券电子行业周报指出，台积电8月营收达5148亿新台币（约1092亿元人民币），环比增长10.1%、同比增长53.3%，再创历史新高，1—8月累计营收33868亿新台币，同比增长39.3%，公司指引三季度美元营收446亿至458亿美元，有望超预期，反映AI算力需求持续强劲。报告继续看好AI覆铜板/PCB方向，认为下半年PCB将开启新品拉货与盈利修复的双重利好：AI高端新品7月底起出货、8月中旬大规模量产，PCB价格传导正在改善，叠加英伟达、AMD通用GPU及谷歌、亚马逊ASIC强劲拉货，HDI、高多层PCB及800G/1.6T光模块mSAP需求旺盛。MLCC方面，村田、三星电机等持续涨价并签订长协订单，三星电机签署价值1.07万亿韩元的AI服务器MLCC长期供应协议，村田发布9大系列部分规格停产通知，供给紧张延续。