国内CAE龙头，兼具高壁垒与高成长性——索辰科技（688507）公司首次覆盖报告

索辰科技成立于2006年，是专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业，已形成流体、结构、电磁、声学、光学等学科方向的核心算法，产品可满足航空航天、国防装备、船舶海洋、重型机械、核工业、电子电器、地面交通等领域仿真需求。2019-2023年公司营业收入年复合增长率约28.88%，毛利率保持60%以上。CAE融合物理学、数学、工程学、计算机科学等多学科算法，行业壁垒高、国产替代空间广阔；2022年全球CAE市场规模约98亿美元，中国约25.9亿元，国内国产化率由2016年的7%提升至2022年的16.2%。公司沉淀算法与技术双重优势，自主研发的流体仿真软件Aries和通用结构仿真软件Virgo在仿真精度和计算效率上比肩国际同类产品，并依托军工及科研院所优质客户资源，持续向民用市场拓展。