Taiwan: Oct exports hit record high, led by tech
J.P. Morgan-摩根大通-台湾：10月出口创历史新高，科技产品领涨
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摘要
Abstract台湾10月贸易数据再创新高。经季节调整后，名义出口环比增长8.1%（9月为10.0%），同比增长58.9%，显著高于市场预期的51%，出口趋势增速升至75.1%（3个月/3个月，季调年化），为五个月来高点。经季节调整后，进口环比增长2.6%，趋势增速43.3%；贸易顺差因此扩大至279亿美元，高于第三季度月均211亿美元。从结构看，科技产品仍是核心增长动力：科技出口环比增长9.8%，其中电子零部件增长8.5%、电信产品增长10.9%，后者主要反映AI相关出口（包括自动数据处理机及零附件）；非科技出口环比增长1.4%。按出口目的地划分，对欧洲、日本和美国的出口增幅领先，东盟是唯一小幅回落的主要市场，环比下降0.4%。价格方面的涨幅有限，增长主要由出口量推动：出口价格环比上升1.0%，实际出口环比大增6.9%，趋势增速升至九个月新高44.7%。进口方面，半导体设备环比下降9.6%，但资本设备整体环比增长13.5%，信息通信设备进口同比增长2.0倍，显示本地AI相关资本开支仍强。展望后市，美国数据中心资本开支是关键不确定性：2027年受到的冲击相对可控，但2028年起融资、电力与监管瓶颈可能
核心观点
Key Takeaways- 0110月出口经季节调整环比增8.1%，同比增58.9%，远超市场预期的51%，趋势增速创五个月新高。
- 02科技出口环比增9.8%，电子零部件与AI相关通信产品共同领涨，非科技出口仅增1.4%。
- 03实际出口环比增6.9%，说明增长主要由出口量拉动；资本设备进口增13.5%，印证AI资本开支强劲。
报告信息
Report Data- 券商
- J.P. Morgan
- 分类
- 行业研究/TMT/信息技术
- 页数 / 大小
- 8 页 · 0.9 MB
- 发布日期
- 2026-11-09