丸美生物(603983)策略会线上交流纪要

本文为丸美生物（603983）策略会线上交流纪要。2024年前三季度公司收入与利润同比增长约30%，全年有望延续；大单品小红笔有望从约2亿元增至4—5亿元，小金针线上增速接近三倍，双11及12月大单品增速显著，线上转型与营销升级开始释放势能。2025年将继续围绕重组胶原蛋白双胶原打造大单品梯队，重点培育小金针面霜，目标单品占主品牌比重提升至约20%。恋火品牌主理人调整后节奏稳定，仍聚焦底妆，通过SKU组合与IP联动迭代升级，渠道以抖音、天猫为主（占收入80%以上），并择机拓展京东、唯品及线下。线下渠道承压但公司持续维系；毛利率提升而销售费用率仍处高位，公司更重视规模与市占率提升带动利润额增长，不单纯追求净利率指标。医美为第二增长曲线，内部三类证处临床阶段，投资项目预计2025年上半年获证。股东减持计划未实施，公司建议投资者平常心看待。