快递供需均呈现拐点，9月多地开启新一轮全面提价

本报告认为快递行业供需均呈现拐点。件量端，受去年8月反内卷初期行业增速仍有10%-15%的基数影响，8月行业业务量同比增长2.7%，仍处中低个位数，略高于实物商品网上零售额2.2%的增速。价格端，8月快递单票收入7.66元/件，同比上涨4.0%，整体价格同环比保持正增，但出现"品牌间分化"（圆通、申通剔除丹鸟后总部价格已低于反内卷前，韵达仍维持较高同比涨幅）与"区域间分化"（义乌和华北价格压力较大，广东保持稳健）。继9月9日河南省涨价后，9月19日义乌反内卷"提价+锁盘"及安徽涨价正式落地，全量快件在现价基础上增加0.15-0.3元/票并配套封盘，测算可为圆通/中通/申通/韵达总部带来不同程度业绩弹性。竞争格局方面，圆通8月单月市占率超17%，与中通差距缩窄至2.5pct以内的历史最近值，申通剔除丹鸟后件量增速依旧强劲、市占率创新高。