银行业专题研究：淡化规模情结，强化质量优先

26H1上市银行营收、净利润同比分别+7.4%、+3.0%，中报延续业绩修复。最大亮点为息差企稳回升带动净利息收入同比+8.4%；测算累计净息差1.41%，较26Q1+0.9bp，负债端成本持续优化。非息表现分化，其他非息同比+8.7%（增速回落），中收同比+1.1%。资产端规模增长降速，总资产、总负债增速分别为7.8%、8.1%，信贷增速放缓，主因央行淡化规模情结、强化结构导向，存款定期化趋势延续。资产质量账面平稳，不良率1.22%、拨备覆盖率233%，但对公稳健、零售风险释放（零售不良率升至1.52%）。资金面看，证金汇金减持进入尾声，险资等长期资金接力增配，板块支撑趋于稳固。展望全年，大行量稳、价升、质优、回报加码，配置价值凸显；重点推荐建行H、邮储H、交行H、中行H，以及宁波、南京、苏州、渝农、平安银行等优质标的。