工业富联(601138)：AI服务器需求强劲增长，驱动上半年业绩释放

2024年上半年公司实现营业收入2660.9亿元，同比增长28.69%；归母净利润87.4亿元，同比增长22.04%；扣非后归母净利润85.3亿元，同比增长13.23%。其中第二季度单季营收1474.0亿元，同比增长46.11%，归母净利润45.54亿元，同比增长12.93%。业绩高增主要受益于AI服务器需求强劲增长，公司凭借覆盖AI全产业链的垂直整合能力，云计算业务营收增长强劲，AI服务器产品营收倍比增长并呈加速趋势，云服务商营收占比持续提升，带动营收及获利能力提升。算力需求增长驱动AI服务器出货增加，并带动IDC高速交换机及ISP路由器升级，800G高速交换机已进行NPI，预计2024年开始上量并贡献收入。预计2024-2026年营业收入分别为5656.76亿元、6462.04亿元和7374.02亿元，同比增长18.75%、14.24%和14.11%；