中小盘硬科技核心策略：利率压制假期松绑，美光业绩大超预期，算力景气再验证

国盛证券发布中小盘硬科技核心策略周报。宏观面，9月非农仅新增2.9万人，远低于预期的9万人，失业率由4.1%升至4.2%，非农爆冷逆转加息定价，10月底FOMC维持利率不变概率升至80.6%，但12月加息概率仍达67.6%，利率压制边际松绑。产业面，美光2026财年第四财季营收542.3亿美元，同比增379%，下季营收指引615亿美元再超预期，管理层称2027年75%产能已被锁定，存储超级周期获验证；TrendForce数据显示CPU交期由16-20周延长至25-30周；Anthropic 2025年营收增长12倍至近46亿美元，计划未来投入5180亿美元。国内央行将算力网等纳入PSL支持范围，"十五五"规划加码人工智能等方向。投资建议：围绕国产存储产业链、AI应用链布局，关注长鑫科技、长川科技、江丰电子、深科技、聚辰股份、立昂微、士兰微、晶合集成、金山办公等。