食品饮料行业2026Q3业绩前瞻：龙头稳健，部分个股延续高增

本报告对食品饮料行业2026年三季度业绩进行前瞻。白酒仍处去库存周期，双节备货谨慎、动销承压，预计多数个股业绩承压，其中贵州茅台、今世缘、迎驾贡酒、金徽酒营收增速有望跑赢行业；啤酒需求受雨水扰动，燕京啤酒凭借改革红利与U8快速放量表现领先；饮料乳品中饮料龙头稳健，东鹏饮料延续增长，伊利等头部乳企较优，新乳业、妙可蓝多盈利改善；零食量贩渠道强势，万辰集团开店较快，西麦、洽洽受益成本红利；调味品需求平淡、龙头集中度提升；速冻食品旺季备货回暖，安井率先提价引领行业；保健品头部趋于集中。投资建议：白酒核心推荐今世缘、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、迎驾贡酒；大众品推荐燕京啤酒、天味食品、安井食品、伊利股份、东鹏饮料、盐津铺子、万辰集团、百龙创园、妙可蓝多等。风险提示：前瞻测算局限性、宏观经济及消费力恢复不及预期、食品安全问题。