非金属新材料行业点评：国际复材，特种电子布高景气，盈利能力大幅提升

国际复材2026H1实现营业收入49.64亿元，同比+19.52%；归母净利润6.40亿元，同比+176.56%；扣非归母净利润5.76亿元，同比+168.82%。单Q2收入27.49亿元，同比+20.35%，归母净利润3.69亿元，同比+106.86%。公司执行"稳定热固、扩量热塑、恢复风电、重振电子、联动海外、协同复材"策略，风电高模及超高模产品产量居全球领先，高端电子领域低介电电子细纱、超细纱技术领先，热塑性尼龙边框获TUV认证。2026H1综合毛利率27.59%（同比+10.21pct），净利率13.32%（同比+6.64pct），盈利提升主因产品结构优化、高端市场拓展、精益降本及行业景气修复。行业维持"强于大市"评级。