英伟达FY28指引超预期，美股软件AI赋能叙事获业绩验证

本报告为海外科技行业双周报（2026年第33期），围绕AI算力与软件两条主线展开。核心观点：英伟达FY27Q2营收962.2亿美元（同比+106%），数据中心收入890亿美元（同比+117%），指引FY28营收同比增长约70%远超市场预期的45%，Vera Rubin平台进入放量阶段；Marvell上调FY27/28收入指引至120亿/180亿美元，光互连、交换及定制芯片推动增长加速；美股软件板块业绩验证AI赋能逻辑，Salesforce、CrowdStrike等AI产品ARR高速增长，AI与软件由替代叙事走向融合叙事。投资建议：维持行业"增持"评级，推荐AI算力、云厂商、AI应用、AI社交四条方向，重点标的包括英伟达、台积电、微软、谷歌、腾讯控股等。