Monthly Data Tracker: Reaccelerating App Store and Worsening PC Builds
北美IT硬件月度数据追踪：应用商店收入增速反弹，PC整机组装量进一步恶化
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摘要
Abstract摩根士丹利北美IT硬件月度数据追踪显示，截至10月19日，10月App Store净收入同比增长6.5%，较9月的4.8%明显加速，为2026年3月以来最快月度增速，并高于该行对四季度4.5%的预测；生产力、照片视频、娱乐与社交网络类应用合计贡献约160%的App Store收入增长，游戏业务同比下滑11%构成最大拖累。供应链方面，四季度iPhone组装量下调100万台至7200万台，隐含四季度出货约7800万台，较该行7600万台预测高200万台，但仍低于市场一致预期的8510万台；2026年全年组装量同比增3%，支持其2.51亿台、同比持平的出货预测。iPad组装量三季度与四季度分别下调至1150万台和1030万台，四季度同比下降26%，明显弱于正常季节性，主要反映二季度末提价后的需求弹性下降。
核心观点
Key Takeaways- 01App Store十月同比增6.5%，创年内最快增速，四季度服务收入预测存在上修空间。
- 02四季度iPhone组装下调至7200万台，隐含出货约7800万台，仍低于市场预期。
- 03笔记本组装同比降29%，指向四季度PC出货下滑约三成，行业加速恶化。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 行业研究 / TMT / 电子设备
- 页数 / 大小
- 73 页 · 5.8 MB
- 发布日期
- 2026-10-21
- 投资评级
- In-Line