保险行业2026年中报综述：投资驱动利润高增，上市险企二级权益配置比例升至18.5%

本报告为保险行业2026年中报综述。1H26 A股上市险企合计归母净利润同比大增78.1%至3173.87亿元，增速超预期，其中2Q26同比+163.3%；保险服务业绩/投资业绩分别同比+23.0%/+151.4%，占税前利润比重达38.4%/56.7%，投资贡献税前利润增量的74%，总投资收益同比+74.8%，公允价值变动损益贡献增量的56.6%。负债端NBV延续正增，A股险企NBV合计同比+19.0%至897.22亿元，个险渠道贡献增量的85%，银保渠道受高基数及新版"报行合一"影响同比-1.5%；财险"老三家"保费同比+2.1%，CR3持平于63.0%，COR整体延续改善。资产端上市险企二级权益配置比例较2025年末提升1.5个百分点至18.5%，二级权益规模增长14%至5412亿元，权益投资增量高于新增保费的30%。