金域医学(603882)数据资产价值重估，AI技术驱动创新应用场景拓展

广发证券金域医学（603882.SH）公司深度研究报告指出，AI技术正驱动ICL（第三方医学检验）行业深刻变革，公司积极推进数智化转型，2024年下半年发布医检大模型“域见医言”并上线智能体应用“小域医”。公司累计检测总量超30亿例、数据量超23.6PB，参与27个国家级疾病联盟和平台建设，形成覆盖门诊、住院、诊断、用药的全病程高质量专病库，已有多款数据产品上架广州数据交易所并达成交易，数据资产价值有望重估。参考海外AI医疗龙头Tempus AI（2024年数据服务收入2.4亿美元、剩余合同价值9.4亿美元），公司在疑难疾病诊断、转化医学、药物研发等场景持续拓展应用。预计2024—2026年归母净利润分别为-4.24、4.13、7.55亿元，给予2026年25倍PE估值，对应合理价值40.26元/股，维持“买入”评级。风险提示包括行业竞争加剧、资金流动及上游价格变动风险。