铝行业周报：美联储加息落地，双节临近铝锭大幅去库

本周宏观面偏向利空，美联储如期加息25个基点至3.75%-4.00%，为2023年7月以来首次，日本央行同步加息25个基点至1.25%。电解铝方面，国内周度产量持稳，截至9月17日主流消费地铝锭库存73.3万吨，周环比下降6.3万吨，节前备库带动出库回暖；全国电解铝平均成本16155元/吨，即时理论利润周环比提升140元/吨至8225元/吨。下游加工龙头企业开工率61.9%，环比上升0.6个百分点，旺季延续稳步修复。铝土矿价格持稳，几内亚CIF报70-73美元/吨；氧化铝指数2673.94元/吨，周环比下跌2.20元/吨，运行产能9078万吨/年，开工率76.66%，供需宽松格局未改。短期中东局势严峻但当地产能恢复较快，美国加息落地压力释放，海外低库存支撑铝价，国内去库延续，维持铝行业"推荐"评级，建议关注宏桥控股、中国宏桥、天山铝业、神火股份、创新实业、中国铝业及云铝股份。