高基数下业绩阶段性承压，长期经营质态稳健——上市险企2026年三季报业绩前瞻
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摘要
Abstract报告预计权益市场波动叠加上年同期高基数，上市险企2026年前三季度累计归母净利润同比承压，增速分别为中国太保-23.5%、中国平安-28.1%、新华保险-30.5%、中国人寿-50.3%；但CSM稳定释放与财险承保支撑营运利润，中国平安、中国太保前三季度OPAT同比分别增长8.3%、6.5%。三季度中证红利指数上涨9.4%，计入OCI的红利资产公允价值回升支撑净资产，预计26Q3末归母净资产较年初分别增长：新华保险10.9%、中国人寿9.0%、中国太保6.6%、中国平安4.9%。寿险受银保报行合一深化及高基数影响新单承压，预计前三季度NBV增速为中国人寿13.1%、太保寿险-6.5%、新华保险-6.6%、中国平安-12.5%。财险保费保持正增长，预计平安产险、太保产险前三季度COR分别为96.8%、96.9%，同比降0.2、0.7个百分点。
核心观点
Key Takeaways- 01报告预计权益市场波动叠加上年同期高基数，上市险企2026年前三季度累计归母净利润同比承压，增速分别为中国太保-23.5%、中国平安-28.1%、新华保险-30.5%、中国人寿-50.3%；但CSM稳定释放与财险承保支撑营运利润，中国平安、中国太保前三季度OPAT同比分别增长8.3%、6.5%。
- 02三季度中证红利指数上涨9.4%，计入OCI的红利资产公允价值回升支撑净资产，预计26Q3末归母净资产较年初分别增长：新华保险10.9%、中国人寿9.0%、中国太保6.6%、中国平安4.9%。
- 03寿险受银保报行合一深化及高基数影响新单承压，预计前三季度NBV增速为中国人寿13.1%、太保寿险-6.5%、新华保险-6.6%、中国平安-12.5%。
报告信息
Report Data- 券商
- 国泰海通
- 分类
- 行业研究 / 服务业 / 金融
- 页数 / 大小
- 8 页 · 1.1 MB
- 发布日期
- 2026-10-15