拜耳（BAYGn.DE）：DASL-HiCAP数据支持Nubeqa更早使用的潜力

高盛点评拜耳Nubeqa在ESMO大会公布的DASL-HiCAP试验中期数据。该试验评估新辅助/辅助治疗前列腺癌，两年Nubeqa联合标准治疗使无转移生存获益58%（HR 0.42），高于此前40%-50%（HR 0.5-0.6）的预期上限；PSA进展无生存获益53%，至下一次激素治疗时间获益64%，总生存HR 0.88（95%CI 0.49-1.59），方向性积极但需更成熟数据；安全性方面3级不良事件43%对36%，特殊关注不良事件与安慰剂总体均衡。新辅助/辅助人群约14.5万人（G7），大于已获批的nmCRPC（4.6万）与mHSPC（7.5万），考虑两年疗程、对后线适应症的蚕食及2032年专利到期，估算可新增约10亿欧元峰值销售，叠加于57亿欧元预测之上，约增厚DCF 1%-2%。维持买入，12个月目标价63.5欧元，现价43.98欧元，上行44.4%。