海外行业周报：加息预期升温，模型降本提效持续

本周（9月7日至9月11日）港股主要指数普跌，恒生指数从25413点跌至24806点（-3.3%），恒生科技指数跌5.5%，仅恒生公用事业指数上涨0.1%，恒生医疗保健跌5.7%跌幅最深；恒科成分股中华虹宏力、哔哩哔哩-W上涨，智谱、MiniMax-W跌幅居前；南下资金净流入201亿港元。行业动态方面，美国8月PPI同比涨5.4%高于预期，CPI同比涨3.4%、核心CPI涨2.4%均符合预期，美联储9月加息25个基点概率升至88.8%；腾讯Hy4 preview优化显著降低任务轮次与token消耗，DeepSeek发布552B参数V4.1 Flash模型，成本显著低于同尺寸模型、HBM需求降至1/4，Meta发布全球首款个人Agent Muse，智谱启动50亿美元融资，小鹏启用全球首条人形机器人产线。