A股市场2026年9月投资策略报告：市场底部震荡过程，提供择时配置窗口

本报告为渤海证券2026年9月A股市场投资策略报告。宏观方面，7月出口延续高景气，国内经济数据整体走弱但结构向新向优趋势延续，预计新动能领域景气继续占优，稳内需领域有望触底修复。流动性方面，美联储主席沃什释放鹰派言论、对加息持开放态度，市场对9月加息预期升温至62.32%，海外流动性处高波动阶段；国内货币政策延续"适度宽松"基调，预计将聚焦协同功能、维持流动性合理充裕。A股流动性方面，8月流出压力缓解，两融筑底回升、ETF份额转入平稳、一级市场供给压力较小、产业资本净减持低位，流动性环境逐步修复。策略上，市场处于底部震荡过程，在政策推动中长期资金流入、打造资本市场"韧性"下，A股有望震荡中逐步回升，建议从韧性角度把握择时窗口、基于经济结构变迁布局中长期方向。行业配置关注国产算力链的逢低配置、能源与农产品阶段性博弈，以及红利板块防御属性。