逆周期调节加力下布局优质金融

本报告为金融行业周报（2026年第三十九周），投资机会排序为证券>银行>保险。证券方面，中美会晤有望阶段性缓和外部不确定性，资金再平衡下低估板块具备承接基础；市场活跃度边际修复，上周A股日均成交额1.91万亿元，环比+5.7%，日均融资余额2.6万亿元，IPO节奏延续改善，投行、跟投和直投仍是三季度业绩增量来源，建议把握左侧配置机会，个股关注中信AH、国泰海通AH、中金H及东方AH、东吴。银行方面，央行MLF加量续作2000亿元、连续三个月净投放，并自9月28日至10月8日开展每日不超1万亿元隔夜逆回购；三季度货币政策委员会将表述调整为"加大逆周期调节力度"，新增"防范市场羊群效应和非理性预期的自我强化"；银行板块PB(lf)0.70倍，处于2010年以来28.42%分位，推荐建行H、邮储H、交行H、中行H、宁波、南京、苏州、渝农AH、渣打及平安银行。