今日早参

华泰证券2026年10月21日今日早参汇总多篇研究观点：固收方面，海外AI交易明显降温，Coreweave股债双杀、CDS与债券利率飙升，需重估当前AI所处阶段及是否存在债务风险；战略方面，2026金融街论坛释放货币政策（利率、汇率）、资本市场运行、金融监管与人民币国际化等五大政策信号，近半月政策围绕9·29一揽子增量政策与人工智能两条主线，财政下达5500亿元地方债结存限额；行业方面，双十一大促活动周期由普遍拉长转向分化、AI向消费者决策与商家经营环节渗透，9月快递件量增速放缓至2.1%但单价同比+3.4%延续修复，金融监管强调全覆盖、穿透式监管，9月新房成交回落、房价降幅收窄呈量缩价稳。今日深度包括海外主动ETF的投资边界与交易机制、投资与消费无需非此即彼、美国中期选举系列之四。