润贝航科(001316)：前三季度业绩实现较快增长

润贝航科发布2026年三季报，2026Q1-Q3实现营收8.49亿元（yoy+12.79%），归母净利1.56亿元（yoy+32.71%），扣非净利1.54亿元（yoy+36.47%）；其中2026Q3营收2.76亿元（yoy-2.47%，qoq+0.31%），归母净利4461.41万元（yoy+9.71%，qoq-12.97%）。前三季度毛利率31.93%，同比提高2.51pct，期间费用率7.98%，同比降低1.29pct。公司以"分销+自研"双轮驱动，C919规模化交付将带动前装航材需求，自研航材有望受益国产化率提升，公司已有超3500个件号获民航局批准。考虑到国产大飞机需求可能延后，下调2026-2028年归母净利预测至2.20/2.81/3.55亿元，给予2026年28倍PE，目标价38.24元，维持"买入"评级。