中国内地与香港房地产及综合企业：黄金周初探
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摘要
Abstract摩根大通发布中国内地与香港房地产及综合企业研报，对中国内地住宅市场十一黄金周数据进行初探。数据显示：26城实时二手房成交同比+59%，44城带看量同比+16%，新房认购量同比+15%，主因10月1日房贷补贴政策生效带来的短期反弹，其中厦门、青岛、南昌等二三线城市表现突出。但作者认为政策驱动的销售改善历史上往往难以持续，更关注1-2个月后能否延续及内生性改善。与头部国企开发商初步交流显示市场表现分化，部分称"增长尚可"，部分仍称市场"偏软"。10月8日中资地产股上涨1%，国企领涨（华润置地+4%、中国海外发展+3%），而困境房企回落（万科H、融创均跌6%），显示市场更认可近期数据改善而非政策预期。首选股为华润置地、中国海外发展与贝壳。内地零售方面，核心商场同店租户销售同比增长5-10%，看好华润万象生活。香港零售方面，内地访港旅客同比+9%，多家零售商同店销售实现双位数增长，利好九龙仓置业。
核心观点
Key Takeaways- 01但作者认为政策驱动的销售改善历史上往往难以持续，更关注1-2个月后能否延续及内生性改善。
- 02与头部国企开发商初步交流显示市场表现分化，部分称"增长尚可"，部分仍称市场"偏软"。
- 0310月8日中资地产股上涨1%，国企领涨（华润置地+4%、中国海外发展+3%），而困境房企回落（万科H、融创均跌6%），显示市场更认可近期数据改善而非政策预期。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 行业研究 / 服务业 / 房地产
- 页数 / 大小
- 15 页 · 2.6 MB
- 发布日期
- 2026-10-09