电子行业点评：AI半导体板块同比大幅增长，博通业绩持续高速增长

事件：博通发布2026财年第三季度财报，单季度实现营业收入295.91亿美元，同比增长86%；毛利率69.1%，同比提升2个百分点；每股收益2.7美元。AI驱动公司半导体解决方案业务加速增长，该业务本季营收208.39亿美元，占总营收70%，同比增长127%，其中AI半导体板块收入167亿美元，同比大增221%，主要受益于头部云厂商定制AI加速器订单集中交付；传统存储、宽带无线板块收入41.39亿美元，同比小幅增长14%，消费端需求复苏节奏偏缓。基础设施软件业务营收87.52亿美元，占总营收30%，同比增长29%，VMware订阅业务续约率维持高位，作为现金流压舱石保持稳健增长。本季整体Non-GAAP毛利率同比上行，主要来自高毛利AI芯片收入占比显著抬升，收入高速增长带来明显的经营杠杆效应。