医药行业医疗服务2026H1中报总结：收入平稳增长，利润端静待修复

报告总结医疗服务（医院类标的）2026H1业绩：板块收入279.48亿元，同比增长0.08%，归母净利润19.11亿元，同比下降18.63%；毛利率38.03%（同比提升0.28pp），净利率7.62%（同比下降1.44pp）；销售、管理、财务费用率分别为10.40%、11.24%、1.06%，研发费用率2.10%，未见明显控费趋势。个股层面业绩分化，赛道共性规律较弱，盈康生命、三博脑科、普瑞眼科、通策医疗收入增速居前，普瑞眼科、通策医疗收入与利润均表现亮眼。连锁机构扩张整体偏谨慎，爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科2025年新增医院及视光门诊数量较2024年明显回落。建议关注具备AI、脑机接口、辅助生殖等概念的标的。投资建议：关注消费型医疗服务标的如爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、通策医疗，以及三博脑科、美年健康、国际医学等。