光通信行业深度：AI互连需求升级，NPO/CPO拓成长空间
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摘要
AbstractAI算力扩张与互连架构升级共同驱动光通信需求，NPO/CPO有望打开Scale-Up市场空间。海外科技巨头持续加大AI基础设施投入，26Q2亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支分别达542/449/410/311亿美元，同比增长68%/100%/69%/83%，并多次上调全年指引，支撑800G、1.6T高速光模块需求增长。大模型训练与推理对GPU间数据交换提出更高要求，互连带宽增长滞后于算力提升，I/O Wall问题日益突出；随着Scale-Up域由单机柜向多机柜扩展（英伟达Rubin Ultra有望落地8×72多机柜方案），铜互连面临传输距离、信号完整性与功耗压力，光互连有望加速进入柜间Scale-Up场景。硅光通过器件集成与规模制造为高速可插拔光模块降本，渗透率持续提升。NPO将光引擎部署于主芯片附近，缩短板级电连接，落地条件相对成熟；
核心观点
Key Takeaways- 01大模型训练与推理对GPU间数据交换提出更高要求，互连带宽增长滞后于算力提升，I/O Wall问题日益突出；随着Scale-Up域由单机柜向多机柜扩展（英伟达Rubin Ultra有望落地8×72多机柜方案），铜互连面临传输距离、信号完整性与功耗压力，光互连有望加速进入柜间Scale-Up场景。
- 02硅光通过器件集成与规模制造为高速可插拔光模块降本，渗透率持续提升。
- 03NPO将光引擎部署于主芯片附近，缩短板级电连接，落地条件相对成熟；。
报告信息
Report Data- 券商
- 东吴证券
- 分类
- 行业研究 / TMT / 信息技术
- 页数 / 大小
- 27 页 · 2.5 MB
- 发布日期
- 2026-09-17