环保行业周报：碳市场四行业配额方案落地，节能降碳赛道有望受益

本报告为环保行业周报。生态环境部印发《全国碳排放权交易市场2025、2026年度发电行业以及2026年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》，四行业统一配额方案正式落地，碳市场扩围后的制度框架进一步清晰。方案延续"强度控制+免费分配"，采取"预分配+核定"两步法，履约与交易约束边际收紧；存量配额逐步出清，CCER需求或将抬升；碳市场有望持续扩容，远期覆盖约80%碳排放管控。截至2026年7月底，全国碳市场累计成交量突破9.3亿吨，覆盖二氧化碳排放总量占比达60%以上。投资分析认为，全国碳市场正式进入"统一框架、边际收紧、奖优罚劣"的深化阶段，多维度机会显现：碳监测与碳服务建议关注雪迪龙；工业节能降碳改造推荐紫金龙净、关注工大科雅、瑞晨环保；CCER及碳汇建议关注岳阳林纸。风险提示为政策执行力度不及预期、碳价格波动及高耗能企业技改投入不足。