浙江鼎力：复盘历史，从关税影响看公司核心竞争力

本报告为浙江鼎力（603338.SH）公司深度报告。复盘公司美国关税历史可见，尽管曾面临301关税、美国双反税负重压，公司仍凭借美国本土品牌力、差异化产品定位、持续的效率提升等优势，叠加美国制造业回流带来旺盛需求，自2021年起成功实现收入、利润率双提升，并多年保持高盈利能力。公司高盈利主要受益于：2021年起美国制造业回流带来订单大幅增长并叠加通胀带动提价；通过与美国本土主机厂CMEC合作具备本土化品牌优势；差异化产品定位带来高附加值；智能制造与首创模块化设计推动降本提效。展望未来，美国市场空间广阔且有望保持较好增长，公司臂式产品有望放量；欧洲市场以更新替换托底需求，公司电动臂式优势显著且欧盟双反税率或将更加有利；新兴市场仍处于城镇化、工业化快速发展阶段，有望持续带动高空作业平台行业发展。