海外科技行业2026年第38期：OpenAI ARR引短期扰动，产业链业绩及指引持续上修

国泰海通证券发布海外科技行业2026年第38期双周报，维持行业增持评级。报告指出OpenAI于9月底年化收入（ARR）约500亿美元，预计2026年底达到或超过700亿美元，与市场预期的差距主要源于总收入与净收入的统计口径差异，两种口径下ARR自7月以来增长均超过70%。Marvell再度上修FY28营收指引至约200亿美元，并首次给出FY31营收700-900亿美元目标，以FY26营收82亿美元为基数对应CAGR约55%-60%。台积电Q3合并营收约1.494万亿新台币，同比+50.9%，创单季历史新高，超出公司指引上限约2%并高于市场预期，AI需求景气延续。报告建议关注AI算力、云厂商、AI应用及AI社交方向，推荐英伟达、台积电、阿斯麦、博通、微软、亚马逊、谷歌、苹果、高通、联想集团、小米集团、特斯拉、腾讯控股、Meta等标的。