科沃斯（603486）：2026年中报点评：海外高增，新品类助力扩张

2026H1公司实现营业收入103.41亿元，同比增长19.18%；归母净利润12.48亿元，同比增长27.40%；扣非归母净利润8.05亿元，同比下降6.37%。科沃斯品牌服务机器人收入60.94亿元，同比增长26.82%；添可品牌智能生活电器收入40.51亿元，同比增长10.66%。海外是重要拉动力，品牌口径下科沃斯、添可海外收入同比分别增长46.5%、40.6%，海外收入占品牌收入比重提升8.2个百分点至49.0%，2026Q2达51.0%并首次超过国内；割草、擦窗、泳池机器人等新品类海外收入同比增长75.1%。毛利率受半导体零组件等原材料涨价影响承压，2026H1综合毛利率48.51%、同比下降1.20个百分点，费用率整体优化但汇兑损失拖累财务费用。