日立（6501.T）：日立能源资本开支跟踪——美国新建变压器工厂纳入美日战略投资，小型模块化反应堆（SMR）亦具前景
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摘要
Abstract日立能源于9月16日（日本时间）宣布将投资5.28亿美元在美国密西西比州新建变压器工厂，该工厂投产后将使现有变压器产能翻倍以上，预计2029年开始生产。此次投资属于美日战略投资倡议的一部分，预计将推动日立能源在美国制造业扩张的总投资额达到15亿美元，与公司既有投资计划一致（2020-2027年投资90亿美元，2024-2027年投资62.5亿美元）。我们认为日立能源电网业务基本面依然稳健。除输配电网络外，在美日战略投资倡议下，日立还有望参与小型模块化反应堆（SMR）的建设；据共同社9月12日报道，SMR建设规模的扩大被视为美国第三阶段投融资项目的强有力候选，因此我们认为日立未来有望加快对SMR的投资。我们维持"买入"评级，12个月目标价6,600日元，基于13倍的EV/EBITDA（基准年为FY3/28E），对应收盘价5,221日元有26.4%上行空间。
核心观点
Key Takeaways- 01我们认为日立能源电网业务基本面依然稳健。
- 02除输配电网络外，在美日战略投资倡议下，日立还有望参与小型模块化反应堆（SMR）的建设；据共同社9月12日报道，SMR建设规模的扩大被视为美国第三阶段投融资项目的强有力候选，因此我们认为日立未来有望加快对SMR的投资。
- 03我们维持"买入"评级，12个月目标价6,600日元，基于13倍的EV/EBITDA（基准年为FY3/28E），对应收盘价5,221日元有26.4%上行空间。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / 其它
- 页数 / 大小
- 8 页 · 0.4 MB
- 发布日期
- 2026-09-16