RB-2026-021581
中国地产：10月销售环比改善，核心城市2027年价格回升信号显现
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摘要
Abstract花旗发布中国地产月度跟踪报告指出，尽管推盘量减少，10月34家上市房企销售额环比增长13%、同比下降17%（9月同比-21%），主要受改善型需求回升带动。10月单月看，前十强中8家环比增长（绿城、滨江除外），3家同比增长（中国海外宏洋、建发国际、华润置地）；越秀环比+79%、建发+54%、中国海外宏洋+31%领涨。前10月累计销售同比-16%，仅5家实现增长。新房供应同比下降28%至三年低位，50城新房成交同比-24%，20城二手房成交同比+19%为年内最强且连续第8个月增长，土地平均溢价率降至1.1%的年内低位。上海二手房价格已同比+0.8%，北京、深圳趋稳，报告认为2027年五个核心城市有望迎来实质性价格回升，但竣工交付政策下中小房企销售与利润、现金流及ROE仍承压。首选标的为中国海外发展、华润置地、贝壳和金茂。
核心观点
Key Takeaways- 01前10月累计销售同比-16%，仅5家实现增长。
- 02新房供应同比下降28%至三年低位，50城新房成交同比-24%，20城二手房成交同比+19%为年内最强且连续第8个月增长，土地平均溢价率降至1.1%的年内低位。
- 03上海二手房价格已同比+0.8%，北京、深圳趋稳，报告认为2027年五个核心城市有望迎来实质性价格回升，但竣工交付政策下中小房企销售与利润、现金流及ROE仍承压。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 新三板策略
- 页数 / 大小
- 14 页 · 0.6 MB
- 发布日期
- 2026-11-02