科技行业2026年秋季策略会速递：AI算力硬件景气度蔓延

本报告为华泰证券2026年秋季策略会速递，聚焦AI算力硬件景气度的蔓延。研报指出，AI算力建设正推动产业竞争由单一加速器向材料、互连、通用计算与先进封装等系统环节延伸，并给出四项核心判断：其一，800G、1.6T光模块迭代带动有源光芯片需求增长，InP衬底的高规格、良率及稳定交付能力更加关键，国产供应链加快验证与导入；其二，AI数据中心显著提升光纤用量（约为传统数据中心的10倍以上），光棒扩产周期长，高性能光纤供需有望偏紧，空芯光纤等新技术加速演进；其三，智能体持续规划、工具调用与多任务协同提升CPU编排与调度价值；其四，大尺寸、高密度封装升级为玻璃基板打开新应用空间。行业评级方面，通信、电子均维持"增持"。风险提示包括全球AI算力投入不及预期、行业竞争加剧及供给过剩。