Taiwan Weekly Kickstart: TAIEX fell 5% as record foreign selling drove an AI/Tech unwind and rotation into non-Tech, while domestic dip-buying provided support
台湾市场周报：受外资创纪录抛售驱动AI科技板块去杠杆及资金轮动至非科技板块影响，TAIEX周跌5%，内资逢低吸纳提供支撑
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摘要
Abstract高盛台湾市场周报指出，台股加权指数（TAIEX）当周下跌4.5%，柜买中心指数（TPEx）下跌6.2%，表现落后MXAPJ指数1.8个百分点。外资（QFII）创纪录净卖出192亿美元，其中单日净流出99亿美元，主要集中减持台积电（75亿美元）及其他科技股，同时小幅加仓金融、消费、工业与防御板块。对冲基金10月转为净卖出，AI相关多头减仓与空头回补比例约3:1。内资与散户逢低承接，散户买入约140亿美元现货，融资余额升至150亿美元的历史高位，维持保证金率170%—180%，强制去杠杆压力有限；ETF净流入56亿美元。台积电上调营收指引但毛利率偏软。台股未来12个月/24个月市盈率为17.2倍/13.8倍，高盛维持TAIEX未来12个月目标57,500点。
核心观点
Key Takeaways- 01外资卖压集中于台积电与其他科技股，同时小幅回流金融、消费与防御板块，呈现明显轮动特征。
- 02对冲基金10月转为净卖出，多头减仓规模三倍于空头回补，AI多头拥挤度快速下降。
- 03本土投信与散户逆势承接，融资维持率仍健康，短期强制平仓风险相对可控。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 策略研究 / 市场策略
- 页数 / 大小
- 32 页 · 1.6 MB
- 发布日期
- 2026-10-17