医药行业板块2026中报总结：创新药BD常态与CXO业绩景气驱动医药板块上行

本报告为华福证券2026年医药行业板块中报总结。2026年上半年医药板块整体承压，截至6月30日中信医药指数下跌9.59%，跑输沪深300指数17.13个百分点，在30个中信一级行业中排名第14；Q2公募基金医药重仓占比6.6%，环比回落2.3个百分点。行业层面，医药制造业收入承压但利润修复，26Q2单季利润同比转正；中国创新药BD常态化，2026H1 License-out交易达100起、总金额超997亿美元，全年有望突破1500亿美元；一级市场投融资量价齐升。子板块分化明显，创新药（A股Pharma/Biopharma、H股创新药）与CXO景气强势、利润高增，仿制药受集采影响利润承压，中药与医疗器械表现分化。行业评级维持"强于大市"，建议关注创新药产业链出海兑现、商业化放量及CXO订单业绩兑现机会。